The earnings of America’s largest corporations — the S&P 500 — surged by an astounding 53 percent over the past year.
But most Americans are losing ground. Wages have barely risen — yet a tomato today costs 40 percent more than it did just a year ago. Gas now costs an average of more than $4.50 a gallon. Renting an apartment is 54 percent more expensive than it was in 2017. Housing prices are up 60 percent since 2019. Families will spend $120 more on electricity this year than last year. Credit card debt is up 63 percent since just 2021. Add in so-called “convenience fees” popping up everywhere, along with “shrinkflation” where companies deceptively shrink product sizes while charging the same or even more — and what do you get? An economy that’s clearly, wildly, unambiguously unaffordable.
A widely watched measure of consumer confidence slipped in August as consumers fretted about future economic conditions, the Conference Board said this past week.
Why the widening gap between how well big corporations are doing and how poorly average Americans are doing? Three reasons:
1. Big corporations are monopolizing their markets, raising prices as they pocket bigger profits.
A major part of the affordability crisis is directly related to monopoly power. As big corporations raise prices, the typical working family has to struggle even harder.
A good rule of thumb is that when four or fewer giant corporations dominate a market, it’s relatively easy for them to informally coordinate their prices so they all make bigger profits while leaving consumers with less choice. This is now the case across much of the American economy.
Walmart now controls almost a quarter of the nation’s grocery market and dominates retail sales. Walmart sells more than half of all groceries in close to 40 metropolitan areas across America.
Amazon, meanwhile, dominates e-commerce in general and many specific lines of business. The corporation sells about 80 percent of all e-books and 71 percent of all print books sold online.
It’s the same for more specialized retail. One company, Luxxotica, dominates the manufacture and retail of eyeglasses. Two companies control 60 percent of the entire U.S. mattress market.
Four major companies — Tyson Foods, Cargill, JBS USA, and National Beef Packing Co. — now control about 85 percent of U.S. meat processing.
Four major carriers control around 70 percent to 80 percent of domestic flights and the overall airline market.
Four corporations control roughly 85 percent of U.S. corn seed sales and 75 percent of soybean seed sales.
Three primary providers control approximately 80 percent of the mobile telecom market.
And then there are Apple, Amazon, Google (Alphabet), Facebook (Meta), Nvidia, and Microsoft — which are taking over everything. In a few years, their AI may own, do, and profit from the entire economy.
Appropriate response: Antitrust enforcement! Plus new and more comprehensive antitrust legislation that enables regulators to break up the biggest corporations and make it harder for them to merge or acquire others.
2. High corporate profits are reflected in record stock market values, but only the richest are benefiting from the soaring stock market. That’s because the richest 1 percent of Americans own about half of the value of all shares of stock; the richest 10 percent own over 90 percent.
As a result, the richest 10 percent are feeling wealthier and spending more. But the bottom 90 percent are not.
In fact, a growing portion of the American workforce is sinking. It’s not just that their wages aren’t keeping up with prices. A quarter of them don’t even have jobs that pay enough to keep them out of poverty.
An old friend, Gene Ludwig, has been measuring the true rate of unemployment — defined not only as percent of people unemployed but also those who are working part-time who’d rather have a full-time job, people too discouraged even to look for work, and those not earning enough to keep them out of poverty.
This true rate of unemployment grew 0.2 percentage points in July, from 24.7 percent to 24.9 percent of the working-age population of the United States — the fourth consecutive month of these negative increases, which are up 0.8 percentage points since the start of the year.
Think about it. Almost a quarter of everyone in the U.S. who’s able to work and wants to work cannot find a job that pays them enough to keep them out of poverty.
Appropriate response: A minimum wage of $20 an hour, a universal basic income, and a universal job guarantee.
3. Tariff refunds are providing a big, temporary subsidy to large corporations. They had passed the costs of those tariffs on to their consumers in higher prices, but consumers aren’t receiving the refunds.
This isn’t nearly as large an issue as the first two, but it’s not nothing. The Wall Street Journal reports that tariff refunds are likely to account for more than 4 percent of third-quarter economic growth. Apollo Global Management estimates that the refunds to corporations will add about 0.2 percentage point to the Atlanta Fed’s growth forecast of between 4 percent and 5 percent.
Appropriate response: Require that corporations pass on the refunds to consumers in the form of lower prices.
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El Problema Más Grande en las Elecciones de Mitad de Mandato
Las ganancias de las corporaciones más grandes de América — el S&P 500 — se dispararon un asombroso 53 por ciento durante el año pasado.
Pero la mayoría de estadounidenses están perdiendo terreno. Los salarios apenas han subido — sin embargo, un tomate hoy cuesta 40 por ciento más que hace apenas un año. La gasolina ahora cuesta un promedio de más de $4.50 el galón. Rentar un apartamento es 54 por ciento más caro que era en 2017. Los precios de vivienda están arriba 60 por ciento desde 2019. Las familias gastarán $120 más en electricidad este año que el año pasado. La deuda de tarjeta de crédito está arriba 63 por ciento desde solo 2021. Añade las llamadas “cuotas de conveniencia” apareciendo en todas partes, junto con “shrinkflation” donde compañías engañosamente reducen tamaños de productos mientras cobran lo mismo o incluso más — ¿y qué obtienes? Una economía que es claramente, salvajemente, inequívocamente inasequible.
Una medida ampliamente observada de confianza del consumidor se deslizó en agosto conforme los consumidores se preocupaban sobre condiciones económicas futuras, dijo el Conference Board la semana pasada.
¿Por qué la brecha que se amplía entre cuán bien están haciendo las grandes corporaciones y cuán mal están haciéndolo los estadounidenses promedio? Tres razones:
- Las Grandes Corporaciones Están Monopolizando Sus Mercados, Subiendo Precios Mientras Embolsan Ganancias Más Grandes
Una parte importante de la crisis de asequibilidad está directamente relacionada con el poder de monopolio. Conforme las grandes corporaciones suben precios, la familia trabajadora típica tiene que luchar aún más.
Una buena regla de oro es que cuando cuatro o menos corporaciones gigantes dominan un mercado, es relativamente fácil para ellas informalmente coordinar sus precios para que todos ganen ganancias más grandes mientras dejan a los consumidores con menos opción. Esto es ahora el caso en gran parte de la economía estadounidense.
Walmart ahora controla casi una cuarta parte del mercado de abarrotes de la nación y domina ventas de retail. Walmart vende más de la mitad de todos los abarrotes en cerca de 40 áreas metropolitanas en toda América.
Amazon, mientras tanto, domina e-commerce en general y muchas líneas específicas de negocio. La corporación vende aproximadamente 80 por ciento de todos los e-books y 71 por ciento de todos los libros impresos vendidos en línea.
Es lo mismo para retail más especializado. Una compañía, Luxxotica, domina la manufactura y retail de gafas. Dos compañías controlan 60 por ciento de todo el mercado de colchones estadounidense.
Cuatro compañías mayores — Tyson Foods, Cargill, JBS USA, y National Beef Packing Co. — ahora controlan aproximadamente 85 por ciento del procesamiento de carnes estadounidense.
Cuatro portadores mayores controlan alrededor de 70 por ciento a 80 por ciento de vuelos domésticos y el mercado aéreo general.
Cuatro corporaciones controlan aproximadamente 85 por ciento de ventas de semillas de maíz estadounidenses y 75 por ciento de ventas de semillas de soja.
Tres proveedores primarios controlan aproximadamente 80 por ciento del mercado de telecom móvil.
Y luego están Apple, Amazon, Google (Alphabet), Facebook (Meta), Nvidia, y Microsoft — que están tomando sobre todo. En unos pocos años, su IA puede poseer, hacer, y obtener ganancia de toda la economía.
Respuesta Apropiada: ¡Aplicación de antimonopolio! Plus legislación antimonopolio nueva y más comprensiva que permite a reguladores romper las corporaciones más grandes y hacer más difícil que se fusionen o adquieran otras.
2. Las Ganancias Corporativas Altas se Reflejan en Valores de Mercado de Valores Récord, Pero Solo los Más Ricos se Están Beneficiando del Mercado de Valores que Se Dispara
Eso es porque el 1 por ciento más rico de estadounidenses posee aproximadamente la mitad del valor de todas las acciones; el 10 por ciento más rico posee más de 90 por ciento.
Como resultado, el 10 por ciento más rico se sienten más ricos y están gastando más. Pero el 90 por ciento inferior no.
De hecho, una porción creciente de la fuerza laboral estadounidense se está hundiendo. No es solo que sus salarios no están manteniendo el ritmo con los precios. Una cuarta parte de ellos ni siquiera tienen empleos que pagan lo suficiente para mantenerlos fuera de la pobreza.
Un viejo amigo, Gene Ludwig, ha estado midiendo la verdadera tasa de desempleo — definida no solo como porcentaje de gente desempleada sino también aquellos que están trabajando parte-tiempo que preferirían un empleo de tiempo completo, gente demasiado desalentada para ni buscar trabajo, y aquellos no ganando lo suficiente para mantenerlos fuera de la pobreza.
Esta verdadera tasa de desempleo creció 0.2 puntos porcentuales en julio, de 24.7 por ciento a 24.9 por ciento de la población en edad laboral de Estados Unidos — el cuarto mes consecutivo de estos aumentos negativos, que están arriba 0.8 puntos porcentuales desde el inicio del año.
Piénsalo. Casi una cuarta parte de todos en Estados Unidos quienes son capaces de trabajar y quieren trabajar no pueden encontrar un empleo que les pague lo suficiente para mantenerlos fuera de la pobreza.
Respuesta Apropiada: Un salario mínimo de $20 la hora, un ingreso básico universal, y una garantía de empleo universal.
3. Los Reembolsos de Aranceles Están Proporcionando un Gran, Subsidio Temporal a Corporaciones Grandes
Habían pasado los costos de esos aranceles a sus consumidores en precios más altos, pero los consumidores no están recibiendo los reembolsos.
Esto no es casi tan grande un problema como los primeros dos, pero no es nada. The Wall Street Journal reporta que los reembolsos de aranceles probablemente van a representar más de 4 por ciento del crecimiento económico del tercer trimestre. Apollo Global Management estima que los reembolsos a corporaciones añadirán aproximadamente 0.2 punto porcentual al pronóstico de crecimiento del Atlanta Fed de entre 4 por ciento y 5 por ciento.
Respuesta Apropiada: Requiere que corporaciones pasen los reembolsos a consumidores en forma de precios más bajos.
